1月31日至2月6日，医药生物指数下跌2.71%，跑输上证指数1.44个百分点。（BK1106）周内上涨0.11%，恒生医疗保健业指数（HSCICH）周内下跌1.37%；港股

　　上周医药生物板块整体走弱跑输沪指，赛道展现相对韧性，港股医疗相关指数跌幅收窄，板块内部分化由个股基本面与事件催化主导。广生堂因乙肝药III期临床入组完成，叠加中西医结合治乙肝的国家级政策利好，股价大幅领涨；常山药业受商业贿赂触发集采信用风险、2025年业绩预亏等利空影响，成为A股领跌标的。港股方面，歌礼制药-B获GIC大额增持，募资将用于GLP-1管线研发，带动股价上行；康方生物因核心双抗产品FDA审批标准趋严、短期缺乏业绩与管线催化，股价显著下挫。

　　2026年初至今，医药行业整体上涨3.28%、跑赢沪深300指数，细分赛道结构性景气凸显，医院、线下药店、医药研发外包位列涨幅前三，分别录得12.3%、10.6%、8.8%的涨幅，消费医疗需求复苏与创新药研发高增成为核心驱动。

　　丹诺医药二次递表港交所创新药投资线日，丹诺医药（苏州）股份有限公司（以下简称“丹诺医药”）向港交所主板递交了上市申请。《每日经济新闻》记者注意到，2025年7月30日，丹诺医药曾向港交所首次递交上市申请，但申请届满6个月后，已于2026年1月28日失效。随后，丹诺医药发起第二次上市冲刺。

　　招股书显示，丹诺医药目前有7个在研产品，公司将利福特尼唑（TNP-2198）和利福喹酮（TNP-2092注射剂）定义为核心产品。其中，利福特尼唑（口服）是一款广谱双靶点小分子药物，也是自1982年发现幽门螺杆菌以来，全球首个且唯一治疗该细菌感染的新分子实体候选药物。资料显示，利福特尼唑（口服）最快预计2026年在中国获批上市，这也是丹诺医药进度最快的一款产品。

　　丹诺医药的二次递表，恰是当前创新药投资环境的缩影，并未“退潮”，只是资本更理性——不再为“赛道热度”买单，而是聚焦“临床落地能力”与“生存韧性”。我们也可以看到，过去港股18A板块依赖“管线数量”“概念新颖度”估值的逻辑已失效，如今投资者更看重三大核心：临床确定性（如利福特尼唑的获批进度）、商业化可行性（是否有明确合作方与医保路径）以及现金流健康度（现金能否支撑至产品上市）。

　　根据医药魔方提供的数据，1月31日至2月6日，国家药品监督管理局药品审评中心共披露101条临床试验登记信息，其中34条为处于临床试验II期及以上的创新药新登记临床试验信息，3个临床研究项目正在招募患者。

　　每经记者了解到，对于溃疡性结肠炎患者来说，其核心治疗需求是持续的症状缓解，“病情长期稳定、无激素依赖”是改善患者生活质量的关键目标。但黏膜愈合作为国内外权威指南及共识一致明确的UC核心治疗目标，长期面临达标率偏低、临床推进难度大的困境。《中国IBD蓝皮书：中国炎症性肠病医患认知暨生存质量报告》显示，临床实践中，仅24%的UC患者达到内镜下黏膜愈合，远未满足临床需求。

　　艾伯维宣布白介素-23（IL-23）特异性抑制剂利生奇珠单抗也获批了可用于上述适应证。针对无法手术的晚期非小细胞肺癌患者，

　　的PD-L1抑制剂度伐利尤单抗的III期PACIFIC临床试验结果确立——先完成以铂类为基础的同步放化疗（根治性放化疗），经评估确认疾病无进展后，序贯使用度伐利尤单抗进行免疫巩固治疗，标准巩固治疗时长为12个月。该模式自2018年起，被NCCN（美国国立综合癌症网络）、CSCO（中国临床肿瘤学会）等全球各大肺癌诊疗指南列为I类推荐。后续所有探索该适应证升级方案的临床试验，都以PACIFIC模式为阳性对照标杆。若强生

　　专委会报告，2024年全国已有57个城市的850家医疗机构开设了国际医疗服务，形成了一个初具规模的生态网络。医疗服务